【衝撃】つみたてNISAの元本割れ確率は37.8%！損を笑顔で許せる理由

「つみたてNISAって元本割れしないの？」

「どれくらいの確率で元本割れする？」

「元本割れしないコツが知りたい！」

これらの疑問を解決します。

世間ではつみたてNISAを魔法の投資商品のように扱いますが、本当に元本割れしないのか気になりますよね。

私自信、始めてすぐに元本割れを経験して、不安な気持ちを抱えた日もありました。

この記事では元本割れする確率と対処法をデータを元に解説しています。

元本割れのリスクと投資リターンを比較して、元本割れで失敗しないの投資信託選びができるようになりますよ。

【衝撃の事実】つみたてNISAは元本割れする！

驚くかもしれませんが、つみたてNISAを始めた方の多くが元本割れを経験しています。

つみたてNISAで投資できる商品の多くは、株式を中心とした投資信託で日々値動きがあるからです。

短期では元本割れするのが当たり前と思って運用を始めるのがいいでしょう。

まずは元本割れするケースや確率を、各機関のデータを元に検証していきます。

【金融庁】投資期間が5年だとマイナスになる可能性は10%超

金融庁の試算したデータによると、投資期間が5年のケースでは10%超の確率で元本割れしています。

過去の「ITバブル崩壊」や「リーマンショック」のような金融危機があった5年間を切り取れば、元本割れするケースはあるといえるでしょう。

また、同様の検証で20年の運用期間で検証した場合には運用成績は2~8%に収まっています。

過去のデータからは、20年の投資期間で元本割れする確率は0%だったと言えます。

【年金機構】年金積立金の運用もマイナスの年がある

実は私たちの年金を運用するGPIF（年金積立金管理運用独立行政法人）も1年単位ではマイナスの年があります。

年金の運用として失敗を許されないエリート集団ですら、常にプラスの成績を収めるのは難しいと言えるでしょう。

2001年から2021年の間に、運用成績がマイナスだった年は5回あり、運用成績は-6.62～24.62%と大きなバラツキがあります。

年度	運用利回り（%）
01	2.22
02	1.34
03	5.18
04	2.94
05	7.01
06	3.09
07	-3.46
08	-6.62
09	12.09
10	-0.93
11	2.39
12	9.33
13	8.09
14	10.53
15	-4.12
16	5.45
17	6.09
18	0.48
19	-5.66
20	24.62
21	3.86
21年間（年率）	3.78

年金として運用しているので長期での目標運用利回りは1.7%と、かなり安全でリスクを抑えた運用方針です。

それでも、1年単位でみると大きく成績にバラツキがあり、単年ではマイナスの運用成績になっています。

【全世界株】ひと月目の元本割れ確率は37.8%

金融庁とGPIFの運用データにはリスクを下げるために、債券が組み込まれていました。

広く分散された全世界株で積み立てを始めたケースで検証すると、翌月に元本割れしているケースは37.8%になります。

全世界の47の国、2,933社以上に投資するMSCI ACWIの1987年12月～2023年5月の単月のリターンを425か月分調査した結果、先月よりも運用成績がマイナスになった月は161か所ありました。

データからも短期的には元本割れを経験するのは、ごくごく自然であるといえるでしょう。

元本割れOK！長期つみたて投資は値下がりするほどお得

そもそも積み立て投資は一時的に値下がりしていた方が投資成績が上がります。

長期的に見れば値下がりは安く買い付けできるチャンスだからです。

購入できている口数は、一時的に値下がりしたパターンの方が多くなっています。

投資先で変わる！元本割れのリスク

過去のデータから20年以上の長期投資はプラスになる可能性が高いです。

元本割れするリスクは投資先で変わります。

それぞれのデータの根拠を確認しておきましょう。

4資産でリスクを抑制！金融庁データの20年リターンは2~8%

金融庁の試算する20年での投資リターンは2~8%。元本割れはしていません。

この試算では、次の4種類の資産に均等に投資しています。

• 国内債券　25%
• 国内株式　25%
• 海外債券　25%
• 海外株式　25%

ただし、試算に使われたデータの期間は1985年～2020年の35年間でデータとしてはやや期間が短く心もとないです。

投資信託	3年リターン	信託報酬 （手数料）
ニッセイ・インデックスバランスファンド （４資産均等型）	+8.70%	0.154%

成長に期待！アメリカ500社リターンは6.5~17.9%

（「ウォール街のランダム・ウォーカー」（日経BP バートン・マルキール著））

アメリカの優良企業500社に20年投資したリターンは6.5～17.9％。

15年以上の投資期間があれば元本割れしていません。

試算に使われたデータも1950年～2017年と長い分、信頼性はかなり高いと言えます。

投資先を絞っている分、投資信託の保有コストも安く抑えられるため、投資信託ランキングでは常に上位にランクインしています。

ただし、アメリカに投資先を絞っている分、リターンのバラツキが大きくなる点に気を付けましょう。

投資信託	3年リターン	信託報酬 （手数料）
eMAXIS Slim米国株式（S&P500）	+24.68%	0.09372%

「米国」「全世界株式」「バランス」それぞれの成長をチェック

ここまで紹介した投資先の成績をならべて比較してみましょう。

直近のコロナショックを含むデータでは、米国株、全世界株、4資産バランスの順に好成績となりました。

株式が好調だった反面、債券を含むバランス型の投資信託は値を伸ばせませんでした。

バランスはコロナショックの時も一番値下がりに強い分、その後の成長速度は遅いといえます。

リスクとリターンのバランスを考えて、投資先を選ぶようにしましょう。

実績公開！つみたて投資は元本割れを前提に忍耐が必要

運用するタイミングによっては元本割れはよく起こります。

元本割れの期間も忍耐強くたえれるように、実際に運用したケースを見てみましょう。

債券での運用実績

図はeMAXIS Slim先進国債券でつみたて投資をしている運用成績です。

途中何度も元本割れを繰り返し、一番悪いところでは-6.4%の元本割れをしています。

継続してつみたてを行い、6月20日時点のトータルリターンは+5.12%となっています。

米国500社での運用実績

上図はeMAXIS Slim米国株式（S&P500）につみたて投資をしている成績です。

6月20日時点のリターンは+45.75%となっています。

つみたて開始時期がたまたま良く、ほとんど元本割れを経験せずに、運用を継続できています。

ただし、2022年のようにほとんど運用成績が上がらない年もあることは覚えておきましょう。

つみたてNISAで後悔しない投資信託の選び方

これからつみたてNISAを始める投資初心者に、投資信託の選び方を解説します。

アメリカ株にどれだけ投資するかを考える

投資信託を選ぶ上でアメリカ株にどれだけ比重を置くかが重要です。

経済の中心はアメリカであり、全世界株のなかにもアメリカ株は62%も組み込まれているからです。

（eMAXIS Slim全世界株式（オールカントリー）目論見書より抜粋）

先進国の中でもまだまだ人口増加が見込まれるアメリカは、今後の経済成長も期待できます。

このアメリカにどれだけ投資の比重を置くかがひとつの判断規準になります。

債券が本当に必要か考える

リスク抑制に選ばれる債券ですが、つみたてNISAに本当に債券が必要かを考えましょう。

つみたてNISAは運用益が非課税になる制度なので、投資成績を下げる可能性のある債券に投資するのは効率が良くないからです。

（出典：「株式投資」（日経BP ジェレミー・シーゲル著））

過去200年のデータでは、株式に投資したリターンは59.9万倍、債券の投資リターンは952倍とその差は歴然です。

債券にはリスクを抑える効果がありますが、運用益が非課税になるつみたてNISAで運用すべきかは慎重に判断しましょう。

投資先選びに迷ったら「全世界株」がおすすめ

これからつみたてNISAを始める方には、「全世界株」での運用がおすすめです。

全世界株への投資ひとつで、世界中の成長を取りこぼさずに受け取れるからです。

まずは全世界株で1年間つみたて投資をしてみて、リスクが大きいと感じたら債券をトッピングすればいいでしょう。

反対に、もっとアメリカの成長に期待したいとなったら米国株への投資割合を増やすこともできます。

はじめての投資でリスクとリターンのバランス感覚を掴むのに「全世界株」が最適ですよ。

元本割れの確率を下げる3つのコツ

ここからさらに一歩踏み込んで、元本割れの確率を下げるためのコツを紹介します。

長期投資だからこそ、少しの差が将来の運用成績を大きく分けます。

元本割れで損しないように、しっかりとコツを抑えておきましょう。

手数料の安い商品を選ぶ

投資信託を選ぶ時には、購入前に手数料をしっかりチェックしましょう。

なぜなら、同じ全世界株でも管理する会社によって運用中にかかる手数料に差があるからです。

	信託報酬 0.1%	信託報酬 1.0%
つみたて元本	720万円	720万円
信託報酬額 （手数料）	17万円	151万円
運用結果	1,458万円	1,324万円

たった数%と甘くみずに、コストのかからない投資信託を選ぶようにしましょう。

大手ネット証券で運用する

つみたてNISAを始める口座は大手ネット証券を選びましょう。

ネット証券はつみたてNISAで運用できる商品のラインナップが豊富だからです。

銀行のラインナップでは、信託報酬0.2%以下の商品を選ぶことが難しいです。

その点、大手ネット証券は手数料の安い新商品もスグに販売されるので、コスト面で有利に運用できますよ。

10年以上の投資期間を想定して運用する

積立投資では元本割れのタイミングで資金が必要にならないように、計画をたてることが大事です。

すくなくとも10年の運用期間がとれるかを見積もっておきましょう。

たとえば、子どもの学費として用意するときに、運用期間が短いと元本割れするリスクがあります。

使う時期を意識して運用計画をたてることが、元本割れのリスクを下げるコツですよ。

つみたてNISAにおすすめの証券会社3選

まとめ　一時的な元本割れは心配いらいない

ここまで、つみたて投資の元本割れについて、データを元に検証してきました。

短い期間では元本割れするケースがあるものの、長期で運用する分には成長が見込めることがデータからも見えましたね。

最後に、もう一度元本割れについておさらいしておきましょう。

• 積立投資は短期的に見れば元本割れする可能性が高い
• 15年を超える長期投資では運用成績が安定する傾向がある
• 元本割れのリスクと狙えるリターンは投資先によって変わる。
• 迷ったら全世界株から始めてみるのがおすすめ。
• 手数料の安い投資信託が揃っているおすすめ証券会社は、SBI証券、楽天証券、マネックス証券。

この記事が元本割れの不安を取り除き、つみたて投資の一歩に繋がれば嬉しいです。

つみたてNISAの元本割れに関するよくあるQ&A

最後までお読みいただきありがとうございました。

つみたてNISAは元本割れする？

短期的にみれば元本割れの可能性は高いです。全世界株での過去のリターンから、運用ひと月目に元本割れしている可能性は37.8%あります。金融庁の過去データからの試算では20年での運用リターンは2~8%の間に収まっており、元本割れしていません。

>> 【衝撃の事実】つみたてNISAは元本割れする！を詳しくみる

つみたてNISAで元本割れを避けるにはどうしたらいい？

元本割れを避けるには、手数料の安い投資信託を選び、10年以上の長期運用を目指すことが肝心です。5年の短期の運用では元本割れするリスクが10%ほど残るので、使い道から逆残した運用期間を計算することが肝心です。

>> 元本割れの確率を下げる3つのコツを詳しくみる

投資先で元本割れのリスクは変わるのでしょうか？

はい、投資先によって元本割れのリスクは変わります。一般的には、リスクが高いほどリターンも高いとされています。投資初心者は、リスクとリターンのバランスが良いと「全世界株」で運用を始めるのがおすすめです。

>> 投資先で変わる！元本割れのリスクを詳しくみる